Terminpreis
Ein Terminpreis ist der heute vereinbarte Preis für eine Energielieferung in der Zukunft – typischerweise für Monats-, Quartals- oder Jahresprodukte. Er wird an Terminbörsen (z. B. EEX) oder im OTC-Markt gehandelt. Terminpreise spiegeln Markterwartungen, Risikoprämien und Absicherungsbedarfe wider.
Grundprinzipien
Terminkontrakte können physisch (tatsächliche Lieferung) oder finanziell (Differenzzahlung zum Spotpreis) erfüllt werden. Der Unterschied zwischen aktuellem Spotpreis und Terminpreis heißt Basis. Contango (Terminpreis > Spotpreis) und Backwardation (Terminpreis < Spotpreis) sind Marktstrukturen mit praktischen Beschaffungsimplikationen.
Anwendung in der Praxis
Ein Lieferant fixiert den Einkaufspreis für das Folgejahr durch den Kauf von Year-Ahead-Produkten. Sinkt der Spotpreis später unter den Terminpreis, hat er einen höheren Einstandspreis; steigt er darüber, war die Absicherung vorteilhaft.
Energiewirtschaftliche Bedeutung
Terminmärkte sind unverzichtbar für die Planungssicherheit in der Energiewirtschaft. Sie ermöglichen die Trennung von Beschaffungs- und Lieferzeitpunkt und sind Grundlage des Risikomanagements bei Versorgern, Händlern und Großkunden.
Einordnung im Prozess
Relevant bei Jahresbeschaffung, Preissicherung und Portfolioabsicherung